配资平台开户网 券商观点|有色金属周报:内外政策趋向宽松,金银长期仍为主线,短期氧化铝价格或将维持强势
发布日期:2024-11-11 22:11 点击次数:126
2024-10-20,德邦证券发布一篇有色金属行业的研究报告,报告指出,内外政策趋向宽松,金银长期仍为主线,短期氧化铝价格或将维持强势。
报告具体内容如下:
从今日全国丝瓜批发市场价格上来看,当日最高报价22.00元/公斤,最低报价0.80元/公斤,相差21.20元/公斤。
投资要点: 本周核心:国内9月份多数生产需求指标好转,年内预计将进一步下调存款准备金率,市场对美联储11月再次降息存在预期。国内9月份多数生产需求指标好转,市场预期改善,推动经济回升向好的积极因素累积增多。初步核算,前三季度国内生产总值949746亿元,按不变价格计算,同比增长4.8%。分产业看,第一产业增加值57733亿元,同比增长3.4%;第二产业增加值361362亿元,增长5.4%;第三产业增加值530651亿元,增长4.7%。分季度看,一季度国内生产总值同比增长5.3%,二季度增长4.7%,三季度增长4.6%。从环比看,三季度国内生产总值增长0.9%。10月18日中国人民银行行长潘功胜在2024金融街论坛年会上发表题为“高质量发展与中国经济动态平衡”的主题演讲,演讲中表示,预计年底前视市场流动性情况,择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点;预计下周一(10月21日)公布的贷款市场报价利率(LPR)也会下行0.2-0.25个百分点。 下周重要数据发布:10月21日(周一9:15)中国1年期及5年期LPR。 贵金属:11月降息预期提升,地缘冲突有进一步升级的趋势,金银价格上涨。本周,国内现货金价周涨3.3%,COMEX银价涨6.9%。10月16日,美国10月纽约联储制造业指数意外跌入萎缩并创5个月新低,大幅低于市场预期。另外,旧金山联储主席戴利表示若通胀如期回落,今年将再降息1-2次。市场对美联储11月降息25bp的预期显著升温至96%,隔夜美元指数和美债收益率均走弱。地缘局势方面,朝鲜约140万名青年同盟干部和青年学生报名参军或复队;以色列官员表示对伊朗的袭击预计不会针对核设施和石油设施,但可能打击伊朗军事基地或政府大楼,朝鲜半岛和中东冲突仍有进一步升级的趋势。 工业金属:金属价格分化,氧化铝价格强势。本周,SHFE铜、铝、铅、锌、锡、镍现货结算价分别变动-0.3%、-0.9%、+0.2%、-1.2%、-3.6%、-4.2%。美国9月CPI数据显示通胀略超预期,但较6月有所回落,录得三年半来最低月度增幅。全球金融市场关注美联储11月降息可能性,但美国经济数据好坏不一,加剧了美联储内部关于降息幅度的分歧。美元指数反弹及国际油价波动增加了市场不确定性,影响市场风险,拖累铜价承压。氧化铝价格涨至4556元/吨,未来或将持续保持强势。 稀土、钨等小金属:镨钕氧化物跌价,钨精矿价格上涨。稀土方面:本周镨钕金属价格跌1.9%、镨钕氧化物价格跌3.0%。钨方面:黑、白钨精矿价格全部上涨,黑钨精矿≥55%涨幅1.1%。随着制造业复苏预期不断增强,或带动用于生产切削工具、耐磨工具里的钨的需求量,中长期钨终端需求呈稳步增长态势。 能源金属:碳酸锂价格下跌,关注后续能源金属需求增长情况。(1)锂:锂精矿、碳酸锂价格下跌。(2)钴:金属钴价上涨0.9%,氧化钴、硫酸钴、四氧化三钴价格下跌。(3)镍:镍矿(CIF)价格持平,镍金属、镍豆、镍板价格下跌,硫酸镍价格小幅上涨。短期价格难见趋势性反转,关注后续能源金属需求增长情况,建议关注:华友钴业(603799)、寒锐钴业(300618)、中矿资源(002738)、赣锋锂业(002460)、天齐锂业(002466)、格林美(002340)、永兴材料(002756)。 投资建议。美联储降息周期开启,国内货币财政政策双双发力,全面看好有色金属板块投资机会,贵金属有望长牛,内需相关品种弹性或更大。1)贵金属。降息落地,实际利率下降凸显黄金配置价值,白银远期弹性更大,推荐:山东黄金(600547)、中金黄金(600489)、玉龙股份(601028)、盛达资源(000603)、兴业银锡(000426)、山金国际(000975)。2)工业金属。政策推动经济预期持续向好,与国内经济相关的工业金属价格有望回升,弹性:铝>铜>小金属>稀土。铝推荐:神火股份(000933)、天山铝业(002532)、云铝股份(000807)、中国宏桥、明泰铝业(601677)、南山铝业(600219),关注中国铝业(601600);铜推荐:紫金矿业(601899)、洛阳钼业(603993)、铜陵有色(000630)、金诚信(603979)、西部矿业(601168),关注云南铜业(000878);小金属推荐:锡业股份(000960)、驰宏锌锗(600497),关注云南锗业(002428);3)新材料。看好人工智能材料、人形机器人上游磁材、消费电子折叠屏零部件、钛合金材料、智能汽车零部件、卫星/超导材料等七大领域,推荐:华达新材(605158)、铂科新材(300811)、金力永磁(300748)、东睦股份(600114)、立中集团(300428),关注银邦股份(300337)、楚江新材(002171)、东方钽业(000962)。 风险提示。美国降息不及预期;经济复苏进度不及预期;海外需求恢复不及预期。
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